usdt付工资 比特大陆招股书泄密：吴忌寒月薪1.5万，去年年终奖却1.4亿

文字 | 披萨棘轮

9月26日晚间，传闻已久的“比特大陆拟赴港上市”终于成真——比特大陆在港交所上传初步招股书。

招股书显示，作为矿业霸主，比特大陆主动求变，开始对AI进行改造，试图改变单一的盈利模式。

比特大陆计划将此次IPO募集的资金用于多种用途，包括提升加密货币挖矿芯片、人工智能芯片和区块链应用的研发能力，扩大生产，进行全球扩张和战略收购。

截至目前，国内三大矿机巨头——比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际均已申请港股IPO。

围绕比特大陆的招股书，我们列出了以下10个值得关注的点。

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比特大陆销售薪水是研发的两倍

比特大陆招股书披露，截至2018年6月30日，比特大陆共有全职员工2594人。 其中，研发人员占比32.38%，是其最大的部门。

根据招股书披露的各部分成本，可以计算出各部门员工的平均工资。

销售部平均工资：10.4万美元/年≈5.8万人民币/月

研发部平均工资：4.8万美元/年≈2.8万人民币/月

销售人员的平均工资是研发人员的两倍。

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詹克团持股36%，超越吴忌寒

詹克团持有比特大陆36%的股份，吴忌寒持有20.25%的股份。 相比之下，詹克团的股份更胜一筹，这也算是印证了外界的传闻。

以今年8月比特大陆完成B+轮融资时145亿美元的估值计算，詹克团身价达到52.2亿美元，吴忌寒身价29.3亿美元。

詹克团和吴忌寒都通过基金会间接持有比特大陆的股份。 有趣的是，詹克团的基金会名为“Cosmic Frontier Limited”，翻译过来就是“Cosmic Frontier”； 而吴忌寒的基金会名为“Victory Courage Limited”，翻译过来就是“胜利的勇气”。

员工持股方面，比特大陆员工通过持股平台Oceanic Summit Holdings Limited持有公司18.47%的股份。 与此前在港股上市的小米（员工持股10.85%）相比，比特大陆的数字处于较高水平。

财报显示，比特大陆目前拥有2594名员工。 以此计算，每位员工的平均股本回报率高达102万美元。

按照统计规律，比特大陆大部分员工的股权收益应该低于这个数字。 即便如此，早年加入比特大陆的技术研发人员应该能够在公司上市过程中获得丰厚的回报。

然而，这样的结果对投资者来说可能并不友好。 与小米类似usdt付工资，比特大陆可以通过承诺丰厚的股权回报，以较低的薪酬吸纳高层次人才，从而降低公司的人力成本。

前文提到，比特大陆研发人员的年薪在33万元左右。 这个数字涵盖保险、公积金、个税、年终奖等项目，在行业内处于较低水平。 即使与同样高股权低薪的小米（研发人员年薪40.6万元）相比，这个数字依然不占优势。

一旦比特大陆成功上市，原有的低人工成本优势将不复存在。 部分员工可能会抛售所持有的股票***，最终会损害投资者的利益。

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收入极度依赖矿机销量，且占比逐年上升

财报披露数据显示，比特大陆营收高度依赖矿机销量，矿机营收持续增长。

比特大陆2015年、2016年、2017年和2018年前六个月的矿机销售收入分别为1078万美元、2146万美元、2.26亿美元和2.68亿美元； 78.6%、77.3%、89.9%、94.3%。

如今，比特大陆高达 94.3% 的收入来自矿机销售。 矿池运营、矿机托管和自营挖矿业务收入虽然持续增长，但增速远低于前者。

矿机销售业务方面，2018年比特币/比特币现金矿机收入大幅下滑，降至73.2%。 比特大陆并未给出具体矿机产品的销量，但推测以太坊、莱特币、达世币等新兴币种矿机的崛起可能是稀释比特币矿机销量的主要原因。

值得一提的是，被比特大陆视为未来发展方向的AI芯片业务，在营收方面尚未单独列出。

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比特大陆受币价影响较大，公司财务部定期兑换法币

招股书显示，截至2015年12月31日、2016年、2017年和2018年6月30日，比特大陆持有的数字货币占其总资产的比例分别约为9.9%、25.0%、30.1%和30.1%。 28.0%。

根据资产负债表，截至今年上半年，比特大陆持有价值 8.869 亿美元的加密货币，主要是比特币、比特币现金、以太币、莱特币和达世币。

同时，比特大陆承认，其业务和财务状况与币价波动息息相关，其收入几乎全部来自数字货币相关业务。

如果币价突然下跌，挖矿活动的经济回报率以及对矿机和挖矿服务的需求也将快速下降，比特大陆可能因商品、原材料和零部件库存过剩而面临更大的库存风险.

因此，截至2018年6月30日，由于币价下跌，比特大陆计提了高达3.913亿美元的去库存准备，以抵御矿机滞销的财务风险。

此外，招股书还披露，比特大陆的其他损失还来自网络安全事件造成的数字货币损失和汇兑损失。

2017 年，比特大陆怀疑黑客造成了高达 2700 万美元的数字货币损失。

为了将币价波动带来的风险降到最低，比特大陆采取了多项措施。 例如，其财务部门每天监控集团内部数字货币的数量和货币价格的波动，并根据集团的资金需求将数字货币转换为法定货币。

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超过50%的收入来自海外销售，27%通过数字货币支付

比特大陆的招股书披露，比特大陆大部分收入来自海外销售。

截至2015年、2016年、2017年和2018年前六个月，海外销售额分别占比特大陆总收入的65.3%、51.0%、51.8%和62.8%。

比特大陆在矿机销售中接受数字货币形式的支付usdt付工资，同时从自营矿池和矿池运营中获取数字货币。

2017年，比特大陆矿机销售额的约27%是用数字货币支付的。

招股书显示，2017年和2018年前六个月，比特大陆矿机销售收入从2.209亿美元增长至26.839亿美元，增幅超过十倍。

矿机销售收入的增加主要是由于矿机销量的增加，其次是比特大陆矿机平均售价的上涨。

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在国内经营11座矿山，下一步将在海外建矿

比特大陆招股书披露，截至2018年6月30日，比特大陆国内矿场托管矿机约12.5万台，耗电量超过300兆瓦，相当于一个中大型火电机组的发电量。

同时，比特大陆在中国经营着11座矿场，主要分布在四川、台湾和内蒙古。 其中最大的矿场位于内蒙古，可容纳约 60,000 台矿机，总功率约 90 兆瓦。

招股书显示，2015年至2018年6月30日，比特大陆自营挖矿收入持续增长，主要受牛市币价上涨和自营矿机增加影响。

与此同时，比特大陆正在美国和加拿大开辟新矿山，那里的能源价格便宜且气候寒冷。

其中，其在美国拥有三个在建矿山，分别位于华盛顿州、得克萨斯州和田纳西州，预计这些矿山将在2019年第一季度前投产。

在加拿大，比特大陆正在考虑在魁北克建造一座矿山，该省水力发电成本低廉。

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矿机寿命被认为只有6个月

为了计算自营矿机的折旧，比特大陆指出“矿机的预计使用寿命不超过6个月”。 这意味着比特大陆认为一台矿机的使用寿命不会超过半年。

为此，比特大陆采用180天使用寿命对矿机进行折旧。 180天后，矿机残值30%。 这个残值是比特大陆“估计卖掉矿机可以获得的金额”。

近年来，矿机行业一直处于高速迭代状态，产品更新速度极快。 然而，比特大陆“矿机寿命仅6个月”的数据还是让很多人感到震惊。

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毛利持续下滑，部分矿机售价已跌破成本

在比特大陆的白皮书中，一个值得关注的重要指标就是毛利率。

自公司成立以来，比特大陆的毛利率持续下滑。 2015年、2016年、2017年毛利率分别为58.4%、55.3%、46.2%。 今年前六个月，其毛利率甚至跌至35.1%。

比特大陆指出，毛利率下降是由于数字货币市场波动导致矿机价格下降。 其中，仅2018年前6个月，比特大陆存货减值准备就高达3.91亿美元。

招股书甚至表示，币市的价格波动导致部分矿机的预计售价跌破成本。 这势必会大大拖累比特大陆的营收表现。

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吴忌寒月薪仅1.5万，去年却拿下1.4亿年终奖

根据比特大陆的招股书，2017年吴忌寒和詹克团的年薪只有2.7万美元，换算成人民币，​​一个月才1.5万元左右。

然而，他们2017年的年终奖高得吓人。 吴忌寒和詹克团的“奖金”分别高达2047万和2270万美元，换算成人民币，​​约合1.4亿和1.5亿元。

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比特大陆股票会成为 BCH 的 ETF 吗？

比特大陆招股书一出，BCH价格随即飙升23.7%。 比特大陆并未在招股书中说明与BCH的关系，也未披露公司目前持有的BCH数量。

此前，网上流传的一份比特大陆Pre-IPO文件显示，比特大陆持有超过100万枚BCH，成为除中本聪之外持有BCH最多的人。

雷比特矿池创始人蒋卓尔曾在对话节目《一一智汇》中表示，如果比特大陆成功上市，其股票可能成为BCH的ETF，让投资者合规进入。 市场。

姜卓尔认为，比特大陆的矿机业务即使剥离，也只是传说中的百万BCH，仍有投资价值。

【区块链+银行，能碰撞出怎样的火花？ 】

由易本财经主办、易本区块链协办的“2018金融科技与银行业创新发展高峰论坛”，通过探讨区块链、大数据、人工智能等前沿技术，为区块链技术提供更具想象力的解决方案。 着陆场景。