PoC矿工盈利模式分析：动态价格下挖矿策略的调整

2021-07-06

一个简单的公式：矿工收入=数量*价格-成本

下面我们一一拆解影响数量、价格、成本的因素。

一、影响数量的因素

随着全网容量的增加，挖矿难度增加，在不断投入的情况下，挖矿量会减少。

当共识需求增加时，人们对币的需求就会增加，价格也会随之上涨，促使矿工投入更多的产能参与挖矿。

同时，挖矿难度增加，单位产能开采的矿山数量减少，相当于增加了成本。

如果此时价格下跌，收益无法覆盖挖矿成本，挖矿将不再盈利比特币价格低于挖矿成本，小矿工将退出或被兼并。

随着小矿工的退出，挖矿难度会降低，幸存矿工挖矿的数量会增加，相当于成本下降。

如果价格上涨，堆栈数量增加，矿工的收入将大大增加。

因此，单位容量挖出的币数与矿工收入之间没有直接关系。 相反，数量的减少反映了共识需求的增加，从长远来看，这将有利于幸存的矿工。 成本和风险控制得越好，就越有可能成为幸存的矿工。

二、影响价格的因素

不同于公司股票可以通过收入和利润等指标进行估值，也不同于由中间银行发行并由政府机构背书的传统货币，加密货币没有成熟的估值模型，但仍受市场影响供需。 从微观上看，PoC加密货币的供给主要来自矿工挖矿的新增，需求主要来自绑定挖矿的需求（MASS也有锁定需求），对使用 PoC 加密货币进行资产交易。

除了微观供求关系之外，价格趋势还受到经济模型的驱动。

1）BHD经济机制的放大效应。

BHD只采用硬盘挖矿（俗称裸挖），挖一个区块的奖励为7.125枚（其余17.875枚属于基金会），并绑定足够的BHD（每个区块需要3个BHD T容量），奖励为23.75个币（剩余1.25个币属于基金会）。

绑定挖矿成本效益计算：

挖矿难度对矿工策略的影响：

价格对矿工策略的影响：

2）MASS经济机制中的缓冲机制。

MASS中只使用硬盘挖矿，挖出一个区块的奖励为6（剩余26分配给锁定的矿工），并绑定足够的MASS（每T容量需要65个MASS），奖励是26个（剩下的6个分配给锁矿工）。

绑定挖矿成本计算：

挖矿难度对矿工策略的影响：

与BHD不同，MASS矿工还可以选择锁币获得锁仓收益。

价格对矿工策略的影响：

（注：上述挖矿奖励数量为当前减半周期内的数据，以上计算未考虑价格剧烈变动，假设P为均价。）

3、成本影响因素：固定成本为硬盘购买费，可变成本包括运行电费、绑定/锁币的机会成本。

与PoW加密货币不同，PoC矿工在运行过程中的电费成本非常低，主要成本来自硬盘购买费，而绑定/锁币的机会成本已经涉及到上述价格影响因素中，主要是绑定或锁币在获得收益的同时，损失了通过卖币获得的收益。

静态投资回收周期比较

在比特币取得巨大成功之后，从比特币分叉出来的LTC、ETH、BCH、BSV等几款矿币也取得了巨大的成功。 他们成功的关键不仅在于技术创新，更重要的是共识的基础，是广大矿工的参与和博弈形成的。 这就是 PoC 加密货币具有价值的逻辑之一。 从区块链市值排名来看，前十名中超过半数是矿币。 此外，矿币早期共识范围小，市值低，更容易成为高成长性的加密货币。

下面以1T空间为例，计算BHD和MASS的静态收益，并与主流加密货币BTC和ETH进行对比。 假设1T硬盘成本为200元比特币价格低于挖矿成本，价格采用近期交易所7日均价。

注：加密货币价格波动较大，静态收益仅供横向比较参考，不做投资分析和劝导。

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